1月19日，A股铜产业链碰到精确狙击。板块指数单日下落2.67%，机构资金净流出6.83亿元，江西铜业（600362.SH）等龙头个股开盘集体暴跌——一场预期内的改革以最凌厉的边幅完毕。

震撼的导火索直指英伟达。该公司一篇将数据中心用铜需求夸大超2000倍的时刻博客，在阛阓广为流传数月后，英伟达于上周五将其偷偷修正。上海钢联铜功绩部分析师肖传康指出：“这与之前阛阓预期各异性较大，导致之前阛阓炒作的一个需求热门预期有大幅下修的进展” 。

周五当日，创下历史新高的伦铜应声下落，单日回撤达3.4%。这是一次阛阓领路的暴力纠偏，英伟达的乌龙昭着戳破了短期厚谊泡沫，迫使阛阓必须重新注视铜价狂飙背后的真是逻辑与脆弱根基。

“50万吨铜”乌龙引爆阛阓拐点

英伟达于2025年5月发布的一篇普通时刻著述，因宣称“1吉瓦数据中心需破钞50万吨铜”而被阛阓正常援用，成为“AI算力驱动超等铜需求”故事的佐证之一。

这一数据启航点被好多阛阓调研敷陈援用，近日却被发现有在诞妄，英伟达现已将该博客中的表述从“50万吨”修正为“20万公斤”——需求被夸大了最先2000倍。

数据也曾校阅，代价立竿见影，伦敦金属交往所（LME）三个月期铜在1月14日创下每吨13，407好意思元的历史天价后，火速调头，相接两日大幅回调，累计跌幅达3.4%，并一举跌破瑕疵的10日出动平均线相沿。期货阛阓的信仰垮塌，飞快传导至股票阛阓，造成了A股产业链惨烈的多杀多地点。

这是一次“硬着陆”，昨日铜产业指数盘中直线下挫2.67%，单日机构资金净流出6.83亿元，开盘不久，龙头个股血流漂杵：江西铜业暴跌9.53%，云南铜业重挫4.97%，盛屯矿业、铜陵有色、白银有色等权重股跌幅均超3.5%。

铜市资金面上，b体育官方app下载一个膺惩信号出现：大资金已相接三天流出，且有流出速率加速态势，铜阛阓千里淀资金同步下滑。

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不错看出，前期铜价高潮累积的投契资金运行离场，加重了短期回调压力。况且，沪铜跌破瑕疵相沿位，触发关节化交往止损，又进一步放大了跌幅。

后市何如看？机构训诫：1月或是全年高点

值得警惕的是，这次改革可能仅仅运行。机构不雅点显现，2026年铜市将呈现“前高后低、高位震撼”的方法，结构性矛盾与宏不雅变量将主导价钱节拍。

供应敛迹成为短期硬相沿，但博弈正在加重。国投期货有色金属首席分析师肖静公开指出，铜矿供应端濒临双重压力。一方面，2026年尤其是一季度受滋扰的大型矿山难以显贵复产；另一方面，较低的年度加工费加重了矿企与冶真金不怕火厂之间的博弈，已促使中国和日本的冶真金不怕火厂晓示削减原料产能。她瞻望，受这些身分影响，2026年全球高超铜的冶真金不怕火增速瞻望将承受显贵下调的压力。

阛阓共鸣在于，铜价将从“叙事驱动”的疯牛模式，切换至“供需考据”的高位震撼模式。中国春节后的骨子消费复苏强度、全球显性库存的相接变化、以及智利、秘鲁主要矿山的供应滋扰率王人是因子之一。

另一方面，关税信号或成“牛转熊”拐点。脚下，阛阓存眷的“关税忧虑”已经有所缓解，特朗普或已决定分袂稀土、锂和瑕疵矿产资源征收关税，阛阓预期好意思国可能从2027年期单独对高超铜征收15%的入口关税，此外好意思元指数走强令金属阛阓短期承压。     

“本年二季度将是铜阛阓厚谊的挫折点。”高盛在敷陈中，将2026年上半年LME铜价预期从每吨11525好意思元上调至12750好意思元，根由是好意思国之外地区库存因资金涌入和供应流向好意思国而趋紧。有关词，该行看护2026年四季度每吨11200好意思元的预测不变，这意味着下半年铜价将濒临显贵的回调压力。